O Crebanoces conta a aventura de Clara, unha nena que recibe un crebanoces en forma de soldado como agasallo de Nadal. Esa noite os xoguetes cobran vida e transportan a Clara a un mundo cheo de fantasía onde os soños se volven realidade e a música os transporta a un universo máxico.
Durante a Noiteboa, Clara prepara o Nadal xunto os seus familiares. O padriño de Clara, Drosselmever, agasalla con xoguetes e tres bonecos que bailan un solo cada un. A Clara dálle un soldado crebanoces de madeira que recibe con ilusión.
Celebran unha festa e, cando remata, a familia déitase.
No medio da noite, Clara esperta e baixa ao salón. Xusto ao chegar a medianoite saen ratos de varias buratos, a árbore de Nadal comeza a medrar e O Crebanoces cobra vida.
Clara atópase nun gran boureo no medio dos ratos e de moitos máis soldados como O Crebanoces.
O Crebanoces aparece para conducir os soldados, e os ratos marchan ao botalos Clara espetándolles un susto.
Daquela, os ratos desaparecen e O Crebanoces transfórmase en humano, e viaxa con Clara cara unha paisaxe invernal na que as folerpas de neve bailan ao seu arredor.
Voando cara o mundo das fadas, chegan ao reino dos doces onde hai unha festa con danzas tradicionais de distintos países: danza española, danza árabe, danza chinesa, danza rusa, danza dos mirlitóns, danza da nai Xenxibre e os Polichinelas, danza da Fada de azucre e o Valse das flores. A festa remata co Pas de deux e con Gran valse final.
Logo das celebracións e con xesto sorrinte, Clara espértase baixo a árbore de Nadal co seu crebanoces de madeira, conscientes os dous da aventura que soñaron.